Монитор восстановления RSX / RSXJ
Нулевая оценка —
не значит нулевая стоимость.
Сценарная оценка потенциальных ликвидационных выплат по заблокированным российским ETF. Состав фонда, локальная стоимость и санкционные ограничения — на одном экране.
Не инвестиционная рекомендация · Не прогноз цены · Данные могут быть задержаны
RSX · VALUE GAP31 JUL 2026
Официальный NAV$0.34
0$11.16
Валовая локальная оценка32.8×
Разница — не арбитраж. Между локальной стоимостью и выплатой стоят санкции, права собственности, ликвидность, курс и расходы.
Торги ETF прекращены План ликвидации действует Локальные активы недоступны фонду Возможны будущие выплаты
Сценарная лаборатория
От локальной стоимости к возможной выплате
Загружаем задержанные данные MOEX…
RSXVanEck Russia ETF
Снимок: 30–31 июля 2026Вероятностно-взвешенный индикатор$0.60показывается только для сравнения сценариев; это не справедливая цена
Сравнение на одну акцию фонда
27/27
Покрытие позиций
Оценены 27 из 27 раскрытых строк ценных бумаг. Денежные средства и резерв money-market показаны отдельно и исключены из знаменателя. Покрытие не означает юридический доступ или возможность возврата.
Крупнейшие сопоставленные позиции
RSX: локальная стоимость портфеля
0/27 оценено по MOEXВ MOEX-сопоставления входят 9 DR-proxy и условное право на акции EVRAZ. IESK показана диапазоном Level 3. Эти оценки не подтверждают юридический доступ или возврат средств.
№БумагаКоличествоСтатусЦена MOEXЛокальная стоимость
01SBER RMSberbank46,050,016Сопоставлено с MOEX—$159.8M
02LKOH RMLukoil2,063,982Сопоставлено с MOEX—$119.2M
03NVTK RMNovatek7,452,940Сопоставлено с MOEX—$93.4M
04GMKN RMNornickel52,917,800Сопоставлено с MOEX—$79.6M
05ROSN RMRosneft16,922,345Сопоставлено с MOEX—$73.9M
06GAZP RMGazprom45,772,138Сопоставлено с MOEX—$52.8M
07EVR LN ↗EvrazВаловая оценка права; получение акций фондом не подтверждено266,000Условное право ×2.683—$449.7K
09IESK RU ↗Irkutsk ElectronetworkВ модели используется центральная оценка; в таблице показан диапазон7,410,870Оценка Level 3—$58.6K–$213.8K
11ALRS RMAlrosa33,188,190Сопоставлено с MOEX—не оценено
13IRAO RMInter RAO482,502,010Сопоставлено с MOEX—не оценено
15MOEX RMMoscow Exchange17,946,312Сопоставлено с MOEX—не оценено
16NLMK RMNovolipetsk Steel22,272,460Сопоставлено с MOEX—не оценено
18PHOR RMPhosAgro705,974Сопоставлено с MOEX—не оценено
20RASP RMRaspadskaya730,890Сопоставлено с MOEX—не оценено
21RTKM RMRostelecom13,944,591Сопоставлено с MOEX—не оценено
23SNGS RMSurgutneftegas125,211,510Сопоставлено с MOEX—не оценено
25TRNFP RMTransneft preferred2,097,200Сопоставлено с MOEX—не оценено
27VTBR RMVTB Bank13,375,470Сопоставлено с MOEX—не оценено
Реализованные / выбывшие позиции
Что на самом деле показывают прошлые реализации
В публичной отчётности VanEck продажи за 2024 год раскрыты только совокупно, без разбивки по бумагам. Поэтому ниже показано проверяемое сравнение с исторической бухгалтерской стоимостью, а не реконструкция справедливой цены MOEX.
Денежные выплаты в 2024$89.77MВыплаты не равны выручке от продаж: в них могут входить доход, корпоративные действия, резервы и временные разницы.
Позиции, выбывшие из раскрытого портфеля
БумагаПоследнее раскрытое количествоПоследнее раскрытиеВыручка по бумагеДисконт к fair value
TCS LITCS Group Holding GDR1,390,47030 июня 2023не раскрытонельзя подтвердить
MTSS RMMobile TeleSystems14,853,03830 июня 2023не раскрытонельзя подтвердить
MGNT LIMagnit GDR130 июня 2023не раскрытонельзя подтвердить
В последующей отчётности позиции уже нет; отдельно не раскрыто, была ли это продажа, корпоративное действие или закрытие займа бумаг. N-PORT ↗
!
Почему нет дисконта к fair value по каждой бумаге? Отчётность не раскрывает дату каждой сделки, цену исполнения и распределение выручки. Точный процент здесь создавал бы ложную точность.
История портфеля
Локальная стоимость текущего состава
Реконструкция по сегодняшнему раскрытому количеству бумаг и историческим ценам закрытия MOEX. Это не исторический NAV RSX.
пока снимков мало, показана реконструкция MOEX
Строим историю по дневным свечам MOEX…
Для сопоставимости используется курс текущего снимка; исторические условия конвертации не восстанавливаются.Фактическая история денег
Выплаты VanEck по RSX
Исторические выплаты на одну акцию фонда по данным VanEck. Прошлые выплаты не означают, что будет следующая.
$0.01
$0.04
$0.22
$0.68
$0.02
$0.31
$0.34
$0.03
Робот официальных источников
Изменения VanEck — под автоматическим контролем
Монитор формирует первую официальную базовую версию.
Ежедневный монитор проверяет официальный состав фондов VanEck и сообщения о ликвидации. Проверенные цифры применяются автоматически, а текстовые изменения остаются со ссылкой для проверки.
Монитор формирует первую официальную базовую версию.
Путь к выплате
Разблокировка — это цепочка, а не одно решение
Вероятность снятия одной санкции недостаточна. Деньги должны пройти юридические и операционные ворота целиком.
Торги RSX и RSXJ остановлены
Биржа приостановила вторичный рынок после потери доступа к российским активам.
Делистинг и начало выплат
Фонды распределили доступную ликвидность и сохранили непроданные бумаги.
Перевод бумаг к локальным регистраторам
Указ №840 добавил новый операционный слой к подтверждению прав собственности.
Продажа и вывод средств ограничены
VanEck сообщает, что значимых изменений, позволяющих продать активы, пока нет.
Разрешение → продажа → конвертация → выплата
Все четыре шага должны стать юридически и операционно возможными.
1Право на продажурегуляторный риск
2Доступ к активамкастодиальный риск
3Конвертация RUB → USDоперационный риск
4Вывод средствоперационный риск
5Распределение через DTCCоперационный риск
Методология
Показываем не ответ, а допущения.
RSXValue сопоставляет раскрытые VanEck позиции с локальными бумагами, включая девять отдельно помеченных proxy-оценок расписок, условное право на акции EVRAZ и одну оценку Level 3. Валовая локальная стоимость переводится в доллары и проходит через пользовательские допущения.
возможная выплатаcash + Σ(local value × access × sale × FX) − costs÷ расчётное число акций фонда
Контакты / исправления
Нашли ошибку? Сообщите нам.
Сообщите о проблеме в данных, предложите исправление или оставьте отзыв. По возможности укажите тикер и ссылку на источник.
david.abragimov@gmail.com ↗